交通運輸用鋁增長(cháng)強勁 汽車(chē)輕量化勢在必行

汽車(chē)用鋁顯著(zhù)增長(cháng)，海外企業(yè)一年內價(jià)格已翻倍

　　由于市場(chǎng)看好鋁制車(chē)身應用前景，海外市場(chǎng)無(wú)論是工業(yè)鋁材加工企業(yè)還是電解鋁生產(chǎn)企業(yè)從2013三季度至今持續上漲。其中工業(yè)鋁材生產(chǎn)代表美鋁和電解鋁生產(chǎn)代表世紀鋁業(yè)均形成了翻倍的行情。

　　近期鋁價(jià)開(kāi)始觸底上漲，預期下半年鋁價(jià)仍有反彈

　　短期成本支撐至關(guān)重要，去產(chǎn)能速度加快，印尼禁令逐步發(fā)酵，下半年預期電解鋁價(jià)格反彈。CRU預計LME鋁價(jià)由2014年的2000美元/噸漲至2018年的2350美元/噸。麥格理預計2014鋁均價(jià)1767美元/噸，此后逐年上漲至2018年的2375美元/噸。

　　外熱內冷，交通運輸用鋁增長(cháng)強勁

　　電解鋁呈現外熱內冷，即國外供給不足，國內供給過(guò)剩，預期國內需求增速8%-10%，下游需求中交通運輸需求增速加速，符合全球節能減排的趨勢需求。根據CRU預測，世界范圍內，終端鋁消費增速在6%以上，交通運輸行業(yè)需求增速將超過(guò)8%，而2013年，該行業(yè)的終端需求增速剛剛超過(guò)4%，增幅明顯。二級市場(chǎng)國內外聯(lián)動(dòng)的情況下，雖然國內鋁價(jià)上漲幅度低于海外，但是國內上市鋁企仍有可能滯后于海外上市公司漲幅節奏，形成一定投資機會(huì )。

　　汽車(chē)輕量化勢在必行，海外已逐步推廣

　　美國CAFE標準將促使“鋁代鋼”加速，未來(lái)幾年車(chē)用鋁板將成為鋁金屬應用增長(cháng)最快的領(lǐng)域。高盛估計2013年北美汽車(chē)白車(chē)身市場(chǎng)產(chǎn)能約為10萬(wàn)噸，到2017年會(huì )增至約100萬(wàn)噸，保守預計到2025年北美白車(chē)身市場(chǎng)產(chǎn)能至少達到150萬(wàn)噸。國內在乘用車(chē)之外將逐步推行全鋁貨車(chē)，國內工信部未來(lái)也可能開(kāi)始限制汽車(chē)燃油消耗，并逐步推進(jìn)封閉式卡車(chē)替代開(kāi)放式卡車(chē)，全鋁貨車(chē)在補貼支持預期下很可能快速發(fā)展。另外，鋁制車(chē)身趨勢似乎已成不可逆轉趨勢，占據國內50%汽車(chē)板市場(chǎng)的寶鋼也已經(jīng)開(kāi)始合作發(fā)展車(chē)體用鋁材。